A1 Capital'in değerlendirmesinde, Wall Street, rekor seviyedeki fiyatlar ve yüksek değerlemelerin piyasa duyarlılığını olumsuz etkilemesiyle düştüğü, yatırımcıların FED Başkanı Powell'ın temkinli yorumlarını sindirmeye devam etmesiyle doların yükseldiği belirtildi. Değerlendirmede şu bilgiler verildi:

Ancak dolar henüz tehlikeden kurtulmuş değil. Kısa vadeli teknik görünümü zayıf ve son haftalarda kısa pozisyonların azalması, yatırımcıların tekrar düşüş eğilimine girme potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar bu yıl kalan iki politika toplantısında 43 baz puanlık gevşeme fiyatladılar ancak FED Başkanı Powell da dahil olmak üzere yetkililerin açıklamaları, büyük ölçüde yaklaşan enflasyon ve işgücü verilerine bağlı olacağını gösteriyor. Gelecekteki faiz indirimleri konusunda netlik ve fikir birliğinin olmaması, yatırımcıların artık gelecek ay bir faiz indirimini tam olarak fiyatlandırmadığı anlamına geliyor. Fed'in geçen hafta beklendiği gibi faiz oranlarını düşürmesinin ardından ABD doları değer kazandı. ABD dolarının diğer altı para birimine karşı değerini ölçen dolar endeksi, 97,813 seviyesinde seyrederek üç haftanın en yüksek seviyesine yakın seyrediyor. Endeks, ay boyunca kazanç elde etmenin eşiğinde.

ABD ekonomisine ilişkin veriler, Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü, yarın açıklanacak Kişisel Tüketim Harcamaları raporu ve bugün açıklanacak ikinci çeyrek GSYİH tahmini gibi veriler üzerinde yoğunlaşmış durumda. Yatırımcılar, ABD Başkanı Trump'ın küresel ticaret düzenini altüst eden kapsamlı gümrük vergilerinin etkisine dair ipuçlarını merakla bekliyor. Şimdiye kadarki veriler, gümrük vergilerinin fiyatlar ve ekonomi üzerindeki etkisini tam olarak ortaya koymuyor. Bizce gümrük vergilerinin yol açtığı fiyat baskıları hala bir sürpriz, ve Piyasalar yıl sonuna kadar art arda indirimlere yönelirken, istikrarsız enflasyon bu yolu garantilemekten çok uzak. PCE fiyat enflasyonunun bu yılın ilerleyen dönemlerinde %3,2'ye yakın bir zirveye ulaşacağını ve enflasyonun hedefin üzerinde daha uzun süre kalacağını öngörmemiz, FOMC'nin verilere dayalı duruşuyla birlikte, sabırlı olmamız gerektiğini gösteriyor.

Avrupa tarafında ise Bileşik PMI Eylül ayında 51'den 51,2'ye yükseldi ve bu da ekonominin üçüncü çeyrekte ılımlı bir büyüme hızını sürdürdüğünü gösteriyor. Girdi maliyeti enflasyonunun bir miktar düşmesiyle enflasyon görünümü ılımlı seyrediyor ve bu durum satış fiyatlarına da yansıyor. İstihdam durgun seyrettiği için ücret baskısında da büyük bir artış beklenmiyor. Sonuç olarak; Euro Bölgesi enflasyonu son aylarda %2 hedefi civarında istikrarlı ve önümüzdeki aylarda da çok fazla sapma beklemiyoruz. Ülke bazında ise PMI'ye göre hizmet sektöründeki faaliyetlerin toparlandığı Almanya’ya karşılık, artan siyasi belirsizlikle birlikte Fransa da PMI, hem imalat hem de hizmet sektörlerindeki düşüşlerle Nisan ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Altın fiyatları, hafif zayıflayan doların destek sağlamasıyla sabit kalırken, yatırımcılar Fed'in politika yoluna ilişkin daha fazla bilgi edinmek için önemli ABD ekonomik verilerini bekliyor. Spot altının ons fiyatı, 3.737 dolar ve Aralık vadeli ABD altın vadeli işlemleri ise 3.767 dolarda sabit kaldı. Altının yükselişi, Fed'in işgücü piyasasına odaklanmaya başlamasıyla birlikte ABD ekonomisini sıcak yönetmeyi planladığı yönündeki beklentileri yansıtıyor olabilir.

Yatırımcılar, Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi raporunu cuma günü bekliyor ki beklentiler de Ağustos ayında aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %2,7 artış yönünde. Bugün açıklanacak olan haftalık ABD işsizlik maaşı başvuruları verileri, işgücü piyasası koşullarına ilişkin fikir verebilir. Piyasalar genel olarak Fed'in bu yıl Ekim ve Aralık aylarında iki kez daha 25 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor.

Petrol fiyatları önceki gün %2,5 artışla 1 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyelerine ulaşırken buradaki ana etmen; ABD'deki haftalık ham petrol stoklarındaki sürpriz düşüş ve Ukrayna'nın Rusya'nın enerji altyapısına yönelik saldırılarının arzı aksatabileceği endişelerinin etkisiydi ve bu sabah arz-talep görünümündeki belirsizlik nedeniyle ki burada da -Juzey Irak arzının geri dönmesi "aşırı arz” söylemi korkularını yeniden alevlendirmiş ve fiyatların 7 haftanın en yüksek seviyelerinden geri çekilmesine yol açmış görünüyor - bazı yatırımcıların realizasyonu ile düşüş yaşadı ve önceki gün ulaşılan yedi haftanın en yüksek seviyesinden geri çekildi. Brent vadeli işlemleri %0,4 düşüşle varil başına 69,05 dolara geriledi.

Genel olarak baktığımızda ise Petrol, zayıflayan (mevsimsel) talep ve dördüncü çeyrekte artan OPEC+ arzıyla tavana vuruyor gibi görünüyor. Son dönemdeki kazanımlar temel faktörlerden ziyade piyasa duyarlılığına bağlı gibi görünüyor, bu nedenle yeni bir şok ortaya çıkmadığı sürece Brent'in hafif bir düşüş eğilimiyle konsolide olması muhtemel."